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互惠基金收费高 RRSP购买人数减少

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3月2日是2014年度报税购买注册退休储蓄基金(RRSP)的截止日期,但统计显示,购买RRSP的人愈来愈少,即使购买,金额也同样减少,其中一个原因是互惠基金(mutual funds)收费过高,令退休储蓄减少高达40%,导致民众对购买RRSP提不起兴趣。

 

联邦统计局的数字显示,在45岁到64岁年龄组的加拿大家庭中,有差不多三分之一没有购买RRSP。

 

至于购买注册退休储蓄的加拿大人中,他们最主要的退休金投资是投在互惠基金上。加拿大另类政策研究中心(Canadian Centre for Policy Alternatives)最新发表的报告说,由于过高的互惠基金收费,导致加拿大人的退休储蓄减少40%,结果是不得不推迟退休时间,甚至可能会推迟11年。

 

所谓互惠基金是由基金经理选择,由多种股票和债券组成的投资组合,打包卖给购买RRSP的投资者。基金经理的收入来自投资者支付的共同基金管理费,不管基金的投资组合是赔是赚,基金经理都按照固定的基金管理开支比率(management expense ratio MER)收费。

 

加拿大另类政策研究中心的报告指出,2014年加拿大互惠基金的平均管理费收取比率是2.1%。

 

研究中心的高级经济研究员麦当劳(David Macdonald)说,虽然近年来在公众负面反应的压力下,不少加拿大互惠基金降低了管理费,但这些降低了的管理费仍然高于退休基金(pension fund)管理费两倍或以上,尽管互惠基金经理的工作与退休基金经理完全一样。

 

根据研究中心蒐集的数字,平均来说,在2014年公司退休基金的基金经理一般收取其管理的退休基金总额的0.38%作为管理费,用于支付其管理人员的工资;相比之下,互惠基金收取2.1%的管理费,这个差距实在太大。

 

过高的基金管理费会大幅度减少加拿大人能够得到的退休金,加拿大另类政策研究中心用两个虚拟人物Raj和Susan来作出说明。

 

在Raj的例子里,他从25岁开始每年拿出5%的工资存进公司退休金,他的雇主也为他存入同等数量的钱;40年后他自己存入退休基金的钱和老板为他存入退休金的钱达到24万元,这些投资连本带利达到78万元。

 

在Susan的例子里,她与Raj的工资水平相同,也是从25岁开始每年存入5%工资到RRSP账户,她的雇主也给她同样的数量的钱存入其注册储蓄账户,在回报率相同的情况下,40年后Susan 65岁要退休时其账户只有54万元的退休金,与Raj的差别达到24万元。

 

造成这样大的差别,就是互惠基金的高额管理费。要想达到Raj同样的退休金额度,Susan必须再工作7年,在72岁时才能退休。

 

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